午夜的萤火与突破的影子：读懂ST中基（000972）的市值、周转与突破逻辑
午夜K线里有种奇怪的安静：ST中基（000972）的成交量像被风吹散的萤火，越来越稀。你可能会觉得这是“没人在看”，但对于想弄清市值、周转与未来现金流的人来说，这种安静正是吱吱作响的提示。
1) 市值不是魔法数字：市值 = 股价 × 总股本。看ST中基的市值，先分清“总市值”和“流通市值”，后者决定能不能轻松进出仓位。想查实时与历史市值？用东方财富、同花顺或深交所披露数据为准（数据来源：东方财富网、深交所信息披露）。
2) 成交量减少，说白了就是流动性缩水。判断是否“显著减少”的实用方法：比较30日平均成交量与90日/180日平均，若跌幅超过30%-50%，就要警惕流动性风险。成交量少，价格容易被大单推动，假突破和跳空增多，短线波动会放大。
3) 行业政策其实是大背景。ST公司往往受监管和行业政策影响更大——环保、补贴、产能置换、债务重组等都可能改变生意节奏。查阅公司公告与监管文件（来源：中国证监会、交易所公告、工信部/发改委相关政策）能帮你把握政策方向对估值的冲击。
4) 周转天数是看现金流的显微镜。常用三项：存货周转天数、应收账款天数、应付账款天数。公式示意：存货天数 ≈ 平均存货 / 单日销货成本。天数越长，资金被锁越多；和同行比，是判断问题的快捷方式。
5) 现金流量预测模型，给你一个实用模板：
- 输入：未来营收增速（场景：悲观/基线/乐观）、毛利率、运营费用率、资本支出、折旧与营运资本变动（按周转天数换算）。
- 经营现金流 ≈ 净利润 + 折旧摊销 − 营运资本增加。
- 自由现金流 = 经营现金流 − 资本支出。
做三套情景分别跑12个月到36个月，敏感性分析关键参数（营收变动±10%、存货天数±20%）。参考资料：Aswath Damodaran关于估值的教学与企业会计常识（来源：Damodaran在线资料、Investopedia）。
6) 阻力位突破确认，不要只看一根长阳：实战确认策略—（A）突破当日或次日成交量应明显放大（如>30日均量的1.5倍）；（B）收盘价稳住在阻力之上至少1-2日；（C）回抽测试若能守住阻力位变支撑，则突破更可信；（D）辅以RSI、均线排列等作为参考。John J. Murphy等技术分析著作给了类似的经典判读（来源：Murphy, "Technical Analysis of the Financial Markets"）。
7) 把所有信号拼在一起：如果ST中基的市值相对偏小、成交量减少但公司基本面（现金流预测）显示短期无明显破产压力，而行业政策不利，那这可能是“等待重组或退市风险”的窗口；若行业政策利好、周转天数改善、现金流向好、且技术面突破伴随放量，则存在修复反弹的机会。务必留有止损与仓位控制。
8) 小结式提示：对ST中基（000972），数据来源要以公司公告和交易所披露为准，成交量与周转天数是短期流动性与经营效率的风向标，现金流模型给你底线，阻力位突破确认则帮你选时。所有结论都需要横向对比同行与政策背景。
互动问题（选答三行）：
你最相信哪个信号：成交量回升、周转天数改善，还是政策利好？
如果成交量持续减少，你会先看哪个财务指标来判断风险？
你更愿意用哪个工具来做现金流预测：Excel模板、财务软件，还是简化的三场景法？
常见问答：
Q：ST为什么要特别关注？ A：ST代表交易所风险提示，公司可能连续亏损或有重大不确定性，流动性与退市风险更高（来源：交易所规则）。
Q：成交量减少是不是卖出信号？ A：不一定，要看价格方向、基本面与行业政策配合；成交量减少提高了技术判断的误差。
Q：怎样快速搭建现金流预测模型？ A：用历史营收和毛利率做基线，按周转天数换算营运资本变动，建立悲观/基线/乐观三套情景并做敏感性分析（参考：Damodaran、Investopedia）。
数据与文献来源（部分）：东方财富网、同花顺、深交所信息披露平台、中国证监会公告、Aswath Damodaran在线资料、John J. Murphy《Technical Analysis of the Financial Markets》。