比亚迪(002594)近年来在新能源车与动力电池领域持续扩张,市值分布以A股为主、港股与国际投资者为补充,已进入万亿级别的行业前列(来源:Wind,2024)。在利率政策方面,中国人民银行维持稳健中性货币政策,LPR等利率的波动对购车贷款成本与企业融资边际影响明显(来源:中国人民银行)。外部冲击主要来自全球供应链波动、原材料价格周期与国际市场环境,这些因素会短期扰动毛利率与海外拓展速度(来源:国际能源署/IEA,2023)。固定资产利用率方面,比亚迪通过新厂投产与自动化提升产能利用率,但投产初期会出